Структурные продукты
Доходность и риск – понятия, в инвестиционной деятельности тесно связанные. Так, чем выше риск, тем выше потенциальный доход. И наоборот – чем ниже риск, тем ниже потенциальный доход. Относительно недавно на рынке появились так называемые структурные продукты, позволяющие полностью или частично исключить риски потерь инвестиционных средств, но при этом теоретически неограниченно увеличить потенциальную прибыль. Иными словами, инвестор знает, что не потеряет свой инвестиционный капитал, или знает, сколько он может потерять при вложении, но при этом не знает, сколько заработает на инвестициях.
Структурные продукты появились на европейском финансовом рынке только в последнее десятилетие XX века, когда отдельные финансовые инструменты начали интегрироваться с целью использования преимуществ отдельных инструментов. В Россию же эта форма инвестирования добралась только сейчас. Но при этом структурные продукты сразу же стали привлекать на инвестиционный рынок даже очень осторожных вкладчиков, поскольку свели возможные риски потерь практически к нулю.
Структурный продукт представляет собой частично или полностью индивидуализированную стратегию инвестирования, включающую в себя комплекс финансовых инструментов, а также определяющую инвестиционное поведение в случае изменения рыночного сценария.
При покупке структурного продукта между инвестором и инвестиционным институтом заключается договор – либо стандартный для данного вида структурного продукта, либо разработанный индивидуально для конкретного клиента. В договоре указывается срок, на который осуществляется вложение средств, а также определяются действия, которые будет совершать инвестиционный институт при определенных условиях, складывающихся на рынке.
По сути, сегодня на российском рынке доступно два вида структурных продуктов. Во-первых, структурные продукты с точно известными максимальными рисками, которым подвергаются инвестиционные средства. Во-вторых, безрисковые структурные продукты – продукты с гарантией стопроцентного возврата капитала. Во втором случае инвестор ничем не рискует, покупая при этом как бы возможность роста инвестиций, которая может реализоваться, а может и не реализоваться.
Структурные продукты могут включать в себя стратегию игры не только на повышении рынка, но и на его падении. Можно сказать, что структурные продукты – идеально комфортный с психологической точки зрения вид инвестирования.
Сочетание активов с разной степенью рисков и доходности в пределах одного структурного продукта создает уникальный финансовый инструмент, способный отвечать всем заданным инвестором параметрам. Таким образом, главное преимущество структурных продуктов – это возможность оптимального соотношения доходности и рисков.
Снижение рисков при использовании структурных продуктов достигается за счет вложения основной части инвестиционного портфеля в инструменты с фиксированной доходностью и покупки опционов на базовый актив. Вторая же часть инвестиционного капитала (обычно меньшая по объему – примерно от 5 до 30%) может быть вложена в достаточно рискованные финансовые инструменты с высоким потенциальным доходом.
Можно купить готовый структурный продукт, предлагаемый банком или инвестиционной компанией. Недостатками таких готовых структурных продуктов являются ограниченность выбора и высокий входной порог (от миллиона рублей). Специалисты, предлагающие структурные продукты, готовы составить и индивидуальные стратегии с параметрами, обозначенными инвестором, и входном порогом от ста тысяч рублей.
Конечно, инвестор покупает уже готовый продукт, а следовательно – не ведет активную деятельность на рынке. Но, с другой стороны, стратегию структурного продукта вкладчик выбирает самостоятельно, определяя для себя оптимальное соотношение рисков и потенциальной доходности. Единая стратегия поведения позволяет работать на цель инвестора. В то время как самостоятельное деление инвестиционных средств для вложения в разные финансовые инструменты (ПИФы, банковский депозит и т.д.) заставляет инвестора «разбрасываться» в нескольких направлениях, следя за поведением отдельных областей рынка и осуществляя постоянный контроль инвестиций.
Таким образом, структурные продукты позволяют создать оптимальное сочетание дохода и риска, приемлемое для отдельного клиента. Комбинация активов с разной степенью доходности и риска позволяет соответствовать заданным параметрам. Структурные продукты могут быть интересны, прежде всего, частным инвесторам, поскольку дают практически стопроцентную гарантию вложенного капитала.
Статья опубликована на сайте www.denga.ru