Доверительное управление: сущность, особенности, преимущества
«Храните деньги в сберегательной кассе» – гласил лозунг советских времен. Однако сегодняшняя экономическая ситуация такова, что деньга на банковском депозите не только не приносят прибыли, но и попросту обесцениваются, поскольку процентные ставки банков ниже даже официального уровня инфляции, не говоря уже о фактической девальвации.
Но одновременно эта же современная экономическая ситуация предоставляет гражданам, имеющим даже небольшой капитал, возможность использовать множество инвестиционных инструментов. Конечно, для успешной инвестиционной деятельности нужно как минимум знать правила игры на инвестиционном, а еще лучше – иметь опыт инвестирования, финансовую интуицию и достаточное количество свободного времени. Для тех, для кого инвестирование является не основным видом деятельности, существует услуга доверительного управления. Тут уже важно не самому разбираться в правилах игры, а выбрать профессионала в этой области. Обычно договор доверительного управления снимает ответственность с управляющего при неблагоприятном исходе.
Доверительное управление – это такой вид управления капиталом, при котором денежные средства передаются другому лицу – доверительному управляющему, в задачу которого входит сохранение и преумножение этих средств за вознаграждение и в течение определенного срока.
Передать свой инвестиционный капитал в доверительное управление может как юридическое, так и физическое лицо. Соответственно, принять деньги в доверительное управление может как управляющая компания, так и частный трейдер. Инвестору следует помнить, что доверительное управление – это лицензируемая российским государством деятельность, поэтому доверять свои деньги управляющим с черного рынка, не имеющим лицензии на эту деятельность, мягко говоря, небезопасно.
До недавнего времени доверительное управление было доступно лишь довольно состоятельным людям. До сих пор сохранилось множество столичных управляющих компаний, принимающих инвестиционные средства в доверительное управление от одного миллиона долларов. Однако, как известно, спрос рождает предложение, и услуги доверительного управления становятся доступны все большему числу обычных российских граждан.
В среднем по России доверительные управляющие принимают от физических лиц инвестиционный капитал от 200 тысяч рублей на срок от полугода. Хотя финансовые специалисты говорят о том, что инвестировать меньше, чем на год, не имеет смысла. Однако если Вы располагаете гораздо меньшей суммой, скажем – 50 тысяч рублей, Вы также можете передать ее в доверительное управление, но при этом Ваши деньги будут объединены в так называемый пул – фонд нескольких частных инвесторов при одном управляющем.
Преимущества и недостатки доверительного управления легко обнаружить, сравнивая этот вид инвестирования с паевыми инвестиционными фондами.
Доверительное управление имеет много общего с паевыми инвестиционными фондами: в обоих случаях у управляющих активами одна задача – сохранить и преумножить капитал клиента. Однако доверительное управление и ПИФы имеют разное законодательное регулирование. Например, если рынок ценных бумаг идет вниз, то доверительный управляющий вправе продать бумаги с целью переждать падение. Таким образом, доверительное управление содержит в себе больше свободы в использовании финансовых инструментов. Однако доверительный управляющий все-таки не настолько свободен в своих действиях, как частный трейдер. Например, доверительный управляющий не может играть на понижении рынка ценных бумаг, так как не вправе кредитоваться или занимать акции. Российское законодательство здесь призвано защищать частных инвесторов от больших рисков и запрещает доверительным управляющим осуществлять всякого рода займы.
Еще одним плюсом доверительного управления является то, что ввод/вывод средств происходит день в день. Фонд же располагает сроком до трех суток, чтобы исполнить Вашу заявку на продажу или покупку паев. А за три дня рынок ценных бумаг может значительно измениться – как в лучшую, так и в худшую сторону. Кроме того, в доверительном управлении можно использовать деривативы, не доступные паевым фондам. Например – форварды, фьючерсы и опционы.
Поскольку при доверительном управлении деньги каждого инвестора получают более индивидуализированный подход, чем в ПИФе, и поскольку доверительный управляющий располагает большей свободой, то можно сказать, что теоретически доверительное управление доходней, чем вложения в паевые фонды. И если раньше доверительное управление было доступно только наиболее состоятельному населению страны, то сегодня этот вид инвестирования может позволить себе практически каждый человек, имеющий сбережения.
Таким образом, доверительное управление представляет собой неплохую альтернативу банковским депозитам и паевым инвестиционным фондам. И если раньше доверительное управление оставалось все-таки услугой класса люкс, то сегодня конкуренция на рынке доверительных управляющих снижает минимальную сумму входа частного инвестора.
Статья опубликована на сайте www.denga.ru